稳增长吹响“冲锋号” 一揽子政策措施将加快出台

为推动经济持续回升向好，一揽子【zǐ】政策措施将加快出台的信号释放。专家表示，后续相关部门将加【jiā】大逆周期调节力度，各类财政、金融、产业等政策工具料加速出台、抓紧实施，最大限度激发【fā】各类市场主体信心活力，着力扩大消费和投资需求，助力经济运行整体好转。

逆周期调节力度将加大

货币政策支持稳增长已率先发力。12-19，人民银行下调7天【tiān】期逆回购利率和SLF（常备借贷便利）利率10个基点，15日下调1年期MLF（中期借贷便利）利率10个基点，通过“降息”稳定经济预期和提振市场信心，托底稳增长。

由于MLF操作利率对LPR（贷款市场报价利率）发挥着关键指引作用，业内人士认为，随【suí】着【zhe】MLF利率下调，将于12-19公布的LPR有望接续下调。

为加大稳增长支持力度，后续货币政策在贷款利率、降准等方面有望持续发力，年内二次降准可期。

平安证券首席【xí】经济学家钟正【zhèng】生表示，5月末M2同比增长11.6%，较上月降低0.8个百分点。为保持M2增长大致平稳，下半年有必要进一步降准0.25至0.5个百分点。

“目前看，降准对‘稳增长【zhǎng】’具有积极作用，未来仍具有一定空间，可结合经济复苏情况和实体经济所需合理施策。”民生银行首席经济学家温彬说，降准可以释放长期资金，不仅有助于降低实体经济融资成本，而且使银行拥有充足的资金【jīn】配置专项债券来配合财政政策发力。

财政政策发力扩内需

货币政策持续发力的同时，财政政策支持稳增长的力度将加大，以发挥其在促投资、扩消费方面的作用。

一方面，为带动【dòng】扩大有效投资，专项债发行节奏将加快。光大证券首席宏观经济学家高瑞东表示，随着财政部将今年剩余地方债额度下达至各省市，新增专项【xiàng】债发行有望边际提速，并在三季度基本发完，后续政策将【jiāng】侧重支持专项债尽快形成实物工作量、提升资金使用效益，以更好发挥稳增长功效。

另一方面，追加政策性开发性金融【róng】工具额度也是可选项。去年下半年以来，两批【pī】政策性开发性金融工具合计已投放7400亿元，有力补充了一批基础设施等领域重大项目的资本金。

“考虑到去年该工具对于各地基础设施建设发挥【huī】了非常重要的推动作用，建议今年继续实施，且保持较高规模。”中国社科院金融【róng】研究所副所长张明表示。

粤开证券首席经济学家、研究院院长【zhǎng】罗志【zhì】恒认为，政策性开发性金融工具可在专项债资金使用完、基建投资后继乏力时予以接续。

此外，财政政策可在促进居民消费潜力释放方面出台相关举措。罗志恒建议，通过中央和地方【fāng】政府分地区、按比例的方式发放消费券。这样既能减轻地方政府负担，又能【néng】调动其积极性，提振居民消费。

加大对产业政策支持力度

产业政策在做强做优实体经济、防范化解重点领域风险等方面，更加受到市场期待。

12-19召开的国务【wù】院常务会议审议通过了《加大力度支持科技型企业融资行动方案》，会议强调，把支持初创期科技型企业作为重中之重。

川财证券研究所所长、首席经济学家陈雳表示，科技型企业通常具有成长潜力高、创新能力强和技术先进等特点，对经济结构转型升级和竞争【zhēng】力提升具有重要意义。因此，提供合适的融资支持对其发【fā】展至关重要。

产业政策【cè】在房地产领域发力备受关注。东方金诚首席宏观分析师【shī】王青表示，本轮稳增长政策的一个重点将是尽快推动房地产行业实现软着陆，缓【huǎn】解房地产下滑在投资和消费两大领域对宏观经济的拖累，有效解除重大经济金融风险。

“可积极实施差别化房贷政【zhèng】策，持续引导居民房【fáng】贷利率下行；可适度放宽限贷限购、加大公积金购房支持力度，推动楼市实现趋势性企稳回暖。”王青说。

易居研究院研究总监严跃进表示，后续可能出台的房地产相关政策【cè】，预计会呈现数量多、能级高、影响大三个特点，其中激活合理住【zhù】房需求以及防范化解金融风险是两个主要的内容。